Роберт Колби (Robert W. Colby) – старший инвестиционный стратег в TradingEducation.com и RobertWColby.com. Он консультирует институциональных и частных инвесторов и трейдеров, предоставляет индивидуальные исследования и торговые системы, отвечающие целям клиентов, будь то краткосрочные спекуляции или инвестиции, акции или товары. Почему его имя звучит так знакомо? Если вы хоть какое-то время занимались техническим анализом, то скорее всего уже встречали это имя. Роберт Колби – автор Энциклопедии Технических Индикаторов Рынка (2е издание, 2003), классического справочника по техническим индикаторам и созданию торговых систем. В прошлом Р.Колби работал в нескольких крупных фирмах на Уолл-Стрит частным трейдером, техническим и фундаментальным аналитиком, преподавателем в Нью-Йоркском университете и Нью-Йоркском Институте Финансов, где он разрабатывал курсы по инвестиционному анализу и market timing.
Телефонное интервью с главным редактором журнала TASC 5 октября 2006 года.
Я знаю, что вы в этой индустрии уже достаточно долго. С…
Всю жизнь! С 1969-го.
Я так понимаю, вы использовали фундаментальный анализ, когда начинали?
Да.
Что подтолкнуло вас сфокусироваться на техническом анализе?
Медвежий рынок 1973-74 годов. Я видел, что фундаментальные факторы ничего не значили, важно было только то, что акции падали, и не имело значения, сколько у компании было наличных активов или какова была прибыль. Независимо ни от чего все падало. Вниз, вниз, вниз день за днем. Для меня это стало откровением. Я работал фундаментальным аналитиком в A.G. Edwards & Sons, я получал за это деньги, но тут стало ясно, что иногда рынок просто игнорирует все фундаментальные факторы. Они не значили ровным счетом ничего. Позже я наблюдал это снова в случаях, когда акции оставались недооцененными годы подряд при уровне роста прибыли выше среднего; рынок на это просто не реагировал.
Итак, фундаментальные основы были полностью пересмотрены?
Да. Это было особенно очевидно в конце 70-х. Рынку просто ни до чего не было дела, инвесторы не желали расставаться с деньгами. Восходящие движения надолго не затягивались, акции были очень дешевы и оставались дешевыми годы. Сейчас все немного изменилось. Дивидендная доходность, к примеру, была достаточно высока в конце 1970-х по сравнению с предыдущими годами. В 80-х на рынок пришли быки, и цены стали расти вплоть до 2000 года. В тот момент акции были чрезвычайно дорогими. С 2000-го акции несколько подешевели, но не особенно.
На протяжении последних трех лет корпоративные прибыли росли необычайно быстро, увеличиваясь порой на два порядка. Доходы росли быстрее, чем цены акций. Поэтому, оценочные стандарты, такие как отношение P/E, были изменены. Тем не менее, акции все еще в достаточной мере оцениваются по долгосрочным историческим стандартам. Как плохо ни было рынку в 2000-2002 годах, акции никогда не становились дешевыми.
(далее…)
Широко известный в узких кругах Олег aka OOO создал замечательный сайт о программе технического анализа AmiBroker, которую многие предпочитают Омеге, ВелсЛабу и прочим метастокам. Информации на русском языке об Амиброкер’е, прямо скажем, мало, и сайт, полагаю, будет основным источником таковой. Олег перевел хелп для программы - за что ему огромная благодарность, - и даже (ходят слухи :)) планирует публиковать другие “вкусности”. Будем с нетерпением ждать.
Велкам ту Amisite.ru
ПС. Олег, превед! ;)
Существует столько же мнений, как переиграть рынок, сколько и игроков.
В своем пути поиска того, что же все-таки работает, я перевернул почти каждый камень. Чтобы сохранить ваше время, деньги и душевное равновесие, я сейчас расскажу вам все, что выяснил сам для себя.
Я собираюсь сделать все возможное, чтобы развеять рыночные мифы… это многих расстроит… ну и пусть. Все нижеследующие комментарии основаны на моем собственном опыте, и мои изыскания показали следующее:
В.Д. Ганн. Это самый большой обман из существующих. Я знал сына Ганна и его менеджера по рекламе. Нелепые утверждения о В.Д. Ганне в корне неверны и не совпадают с тем, что мне рассказывали его сын и Ф.Б. Тэтчер (F.B.Thatcher). Я купил курс Ганна за $5000. Это собрание общих комментариев, разбавленных астрологией. Ганн, незадолго до смерти, продал свой консультационный бизнес одновременно двум или трем людям.
Фибоначчи. Эта техника утверждает, что может предсказать, куда пойдет или откатится рынок на основании числовых моделей. Числовой ряд имеет вид: 1, 2, 3, 5, 8, 13 и так далее. Каждое последующее число является суммой двух предыдущих. Одновременно, возвращение назад от 13 к 8 даст 61,8% коррекцию. Я исследовал рыночные разворотные точки и выяснил, что эти предположительные уровни поддержки в 61.8, 38.0 бессмысленны… что в действительности рынок склонен опускаться или подниматься к этим числам не более, чем к каким-либо другим.
(далее…)
Ларри Вильямс (Larry Williams) – успешный трейдер на протяжении уже около 40 лет, автор нескольких книг, создатель популярного технического индикатора Williams®, включенного во многие программы технического анализа. Вильямс – убежденный системный трейдер и в отличие от других трейдеров считает, что психологические факторы не являются ключевыми элементами для успешной торговли. На раннем этапе своей карьеры Ларри Вильямс выиграл чемпионат на кубок Роббинса (Robbins World Cup Championship), показав доходность 11000% годовых. Он ведет активную торговлю и по сей день, продолжая свои исследования и проведение семинаров.
Интервью для журнала TRADERS’, опубликованное в номере за июль-август 2004 года.
Как и когда вы начали торговать?
Я впервые обратил свое внимание на финансовый рынок в 1962-м году, а к 1966-му уже вел активную торговлю.
Я начал потому, что мне казалось, это будут легкие деньги, и это действительно так, когда ваши решения верны. Однако когда вы проигрываете, все становится не так просто. Когда рынки впервые привлекли мое внимание, я учился в колледже и получал степень по журналистике, хотя начинал я с курса по искусству. Я всегда считал, что мои ранние занятия искусством помогли мне в трейдинге. В ранние годы мне показали, как смотреть – по-настоящему смотреть – на такие вещи как текстура, цвета и оттенки любой мелочи. Это было то, что нужно, для рассматривания графиков.
Какие методы торговли были популярны в литературе того времени?
В основном скользящие средние и линии тренда. Основополагающей работой по ним была книга Ричарда Дончиана (Richard Donchian). Позже он стал моим другом. Была также популярна работа Дана и Харгитта (Dunn and Hargitt). Многие книги были посвящены временным циклам и графическим моделям, как например “Ударный метод” Вильяма Даннигана (William Dunnigan’s “thrust method”). Джо Грэнвиль (Joe Granville), еще один автор, ставший моим другом, написал наиболее обширную книгу того времени. Однако никто не проводил серьезного тестирования на истории, как мы это делаем сегодня, вся работа основывалась на общем обозрении и памяти.
Вам с самого начала сопутствовал успех?
Нет. В начале я потерял около половины всего своего капитала, и это до смерти меня напугало. Поэтому я перестал читать книги и начал учиться сам, изучая все, что мог. И я все еще учусь. Первая моя неудача случилась из-за одной книги, которая уверяла, что я непременно заработаю деньги, если буду следовать описанной в ней программе. Но рынок наверное эту книжку не читал, потому что ничего не вышло. Это был одновременно и хороший и плохой опыт. Плохой потому, что я потерял деньги, но зато это побудило меня выяснить, как же все-таки переиграть рынок и вернуть свои деньги плюс еще немного сверху.
(далее…)
Член и бывший президент Ассоциации технических аналитиков рынка (MTA) Кен Тауэр (Ken Tower) - главный стратег CyberTrader и один из наиболее известных специалистов по крестикам-ноликам на сегодняшний день. Он является частым гостем финансовых программ на CNBC, CNN, Fox, BloombergTV, Bloomberg Radio, MarketWatch Radio и AP Radio. Тауэр предоставляет ежедневный и еженедельный технический комментарий по рынку, регулярно содействует проведению онлайн семинаров и мастерклассов для клиентов CyberTrader и Charles Schwab & Co, часто выступает в региональных отделениях MTA и Института дипломированных финансовых аналитиков (CFA Institute).Интервью взято главным редактором журнала TASC 6 января 2005 года.
Кен, как вы заинтересовались финансовыми рынками?
Я оказался на фондовом рынке, когда закончил шестой класс. Мне дали 5 акций, и некоторое время я за ними наблюдал, хотя и не очень пристально. Это была небольшая нефтегазовая компания, и я следил за ее колебаниями вверх и вниз.
Вы начали действительно рано!
Точно! Позже я поступил в Лехайский университет и закончил его по специальности финансы. Мне совершенно не нравилась большая часть того, чему меня учили. В нашем учебнике по портфельному менеджменту и анализу акций была глава о техническом анализе. Профессор сказал: «Мы не будем это рассматривать», а я сразу был заинтригован, потому что мне не нравилось ничего из того, что он нам говорил! Также я был членом инвестиционного клуба в Лехай, но ушел оттуда.Я был одним из первых подписчиков Daily Graphs Вильяма О’Нила и получал ежедневные обозрения опционных графиков. Помимо колледжа я устроился на работу в Delafield, Harvey, Tabell, небольшой институциональной исследовательской фирме - по крайней мере по части Тэйбелла, - остальные занимались управлением капиталом. Я долгое время был институциональным сейлзом в этой фирме и так как фирма была небольшой, приходилось многое анализировать самому. Тони Тэйбелл был нашим руководителем, но мы делали и много собственной работы.
Вы применяли технический анализ?
Конечно. Тэйбелл был потомственным технарем. Он учился у своего отца, Эдмунда Тэйбелла (Edmund Tabell), дядей которого был Ричард Викофф (Richard Wyckoff). В этой фирме была долгая история теханализа, поэтому этим мы и занимались.
(далее…)